Обобщение
За да изчислите стойността на облигацията на датата на емисията, можете да използвате PV функцията. В показания пример формулата в C10 е:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Забележка: Този пример предполага, че днес е датата на издаване, така че следващото плащане ще се извърши след точно шест месеца. Вижте бележката по-долу за намиране на стойността на облигацията на всяка дата.
Обяснение
В показания пример имаме 3-годишна облигация с номинална стойност $ 1000. Купонният процент е 7%, така че облигацията ще плаща 7% от номиналната стойност от 1000 долара всяка година или 70 долара. Тъй като обаче лихвите се изплащат полугодишно на две равни плащания, ще има 6 купонни плащания по 35 долара всяка. $ 1000 ще бъдат върнати на падежа. И накрая, необходимата норма на възвръщаемост (дисконтов процент) се приема на 8%.
Стойността на даден актив е настоящата стойност на неговите парични потоци. В този пример използваме PV функцията, за да изчислим настоящата стойност на 6-те равни плащания плюс изплащането от $ 1000, което се случва, когато облигацията достигне падеж. PV функцията е конфигурирана, както следва:
=-PV(C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)
Аргументите, предоставени на PV, са както следва:
процент - C6 / C8 = 8% / 2 = 4%
nper - C7 * C8 = 3 * 2 = 6
pmt - C5 / C8 * C4 = 7% / 2 * 1000 = 35
fv - 1000
Функцията PV връща -973,79. За да получим положителни долари, използваме отрицателен знак преди PV функцията, за да получим краен резултат от $ 973,79
Между датите за плащане на купони
В горния пример е сравнително лесно да се намери стойността на облигацията на датата на плащане на купон с PV функция. Намирането на стойността на облигацията между датите за плащане на купони е по-сложно, тъй като лихвите не се съставят между плащанията. Функцията PRICE може да се използва за изчисляване на „чистата цена“ на облигацията на всяка дата.
Повече подробности
За по-подробно обяснение на оценката на облигациите вижте тази статия на tvmcalcs.com.
